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Dans l'exemple précédent du compte d'épargne sur lequel reposent 1 000,00, le taux
1
périodique est
/
× 12). Ce même taux périodique pourrait être annoncé sous forme d'un taux effectif annuel,
lequel prend en considération le principe de l'intérêt composé. Le solde du compte après 12
mois de composition est de 1 061,68, ce qui signifie un taux effectif annuel de 6,168%.
Exemples de conversion entre taux effectif nominal et taux effectif annuel sont disponibles
dans la section Conversions de taux d'intérêt du chapitre suivant.
Deux types de problèmes financiers
Les problèmes financiers de ce manuel utilisent l'intérêt composé à moins de mention expresse
stipulant qu'il s'agit d'un intérêt simple. Les problèmes financiers se répartissent en deux
groupes :
•
Problèmes TVM
•
Problèmes de flux financiers
Reconnaître un problème TVM
Si des flux financiers constants se produisent entre la première et la dernière période indiquée
sur le schéma de flux, le problème financier est un problème de valeur au cours du temps
(TVM). Il existe cinq touches principales pour résoudre un problème de TVM.
Tableau 5-1 Touches de résolution d'un problème TVM
Touches
Ù
Ò
Ï
Ì
É
Il est possible de calculer n'importe laquelle de ces valeurs si vous connaissez les quatre
autres valeurs. Les schémas de flux financiers décrivant des prêts, des hypothèques, des
crédits-bails, des comptes d'épargne ou tout contrat comportant le paiement de flux financiers
du même montant sont traités comme des problèmes TVM.
Voici, par exemple, le schéma d'un flux financier, présenté du point de vue de l'emprunteur,
pour une hypothèque de 150 000,00 sur 30 ans avec paiement de 1 041,40, à un taux
d'intérêt annuel de 7,5% et un paiement libératoire de 10 000.
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Problèmes financiers
% (par mois), annoncé sous forme d'un taux annuel nominal de 6% (
2
Description
Nombre de périodes ou de paiements
Taux d'intérêt de pourcentage annuel (habituellement le taux
nominal annuel)
Valeur actualisée (le flux placé au début de la ligne
représentant le temps)
Paiement périodique
La valeur capitalisée (le flux placé en fin de la ligne représentant
le temps, en plus de tout paiement périodique régulier).
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/
2
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