Sharp EL-738 Mode D'emploi page 74

Calculs d'obligations
Dans les calculs d'obligation, cette calculatrice est conforme aux règles dé-
fi nies dans le livre Standard Securities Calculation Methods, de Jan Mayle,
Securities Industry Association, 1993.
Le calcul d'obligations repose sur les règles suivantes :
1. Lorsque la date de rachat se trouve être le dernier jour du mois, les
coupons sont également payés les derniers jours du mois. Par exemple,
si les paiements de coupon sont semestriels et la date de rachat le
30 septembre, les paiements de coupon ont lieu le 31 mars et le 30
septembre.
2. Si les coupons sont payés deux fois par an et la date de rachat est
établie au 29, 30 ou 31 août, les paiements de coupon pour février ont
lieu le 28 (ou le 29 pour les années bissextiles).
3. Le " coupons à date fragmentaire " n'est pas accepté.
4. On suppose que toutes les données stockées ou calculées pour les
obligations sont des valeurs positives. Des valeurs négatives dans les
variables utilisées dans le calcul d'obligation engendreront des erreurs.
Les formules utilisées pour les calculs d'obligation sont indiquées au moyen
des défi nitions de variable suivantes :
TD : Nombre total de jours dans la période de coupon commençant avec la
date de coupon antérieure à la date de règlement et terminant avec la
date du premier coupon après la date de règlement. (Sur le calendrier
de 360 jours, TD est 180 pour le coupon semestriel et 360 pour le
coupon annuel.)
PD : Le nombre de jours précédent la date de règlement dans la période
de coupon décrit ci-dessus (voir "Calculs du jour et de la date").
FD : Le nombre de jours suivant la date de règlement dans la période de
coupon décrit ci-dessus (dans TD).
FD = TD – PD
NP : Le nombre de toutes les périodes de coupon entre la date de règle-
ment et la date de rachat (arrondi au nombre entier suivant le plus
élevé, si nécessaire).
Pour une période de coupon ou moins jusqu'au rachat de l'obligation :
Pour plus d'une période de coupon jusqu'au rachat :
avec CPN = COUPON(PMT), RDV = REDEMPT(FV), N = CPN/Y(N), YIELD = YIELD(I/Y),
PRICE = PRICE(PV).
Le rendement est obtenu comme YIELD, ce qui satisfait aux équations ci-dessus.
Erreur
CPN < 0 ou RDV < 0 ou PRICE < 0 ou M-D-Y 1 ≥ M-D-Y 2 ou YIELD ≤ –100
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