Table des Matières
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u Méthode de l'amortissement dégressif
I%
= PV ×
×
DB
1
100n
= RDV
– DB
RDV
j
j
–1
Calculs d'obligations
u Termes dans les formules
PRC
: prix pour 100 $ de valeur nominale
RDV
: prix de rachat pour 100 $ de valeur nominale
CPN
: taux du coupon (%)
YLD
: rendement annuel (%)
M
: nombre de paiements de coupon par année
(1 = annuel, 2 = semestriel)
N
: nombre de paiements de coupon jusqu'à l'échéance
n
(
est utilisé lorsque « Term » est spécifié pour
« Bond Interval ».)
INT
: intérêt couru
CST
: prix intérêt compris
A
: jours courus
D
: nombre de jours dans la période de coupon où le règlement a été effectué
B
: nombre de jours depuis la date d'achat jusqu'à la date de paiement du coupon suivant =
u
PRC
lorsque « Date » est spécifié pour « Bond Interval »
Pour une ou moins d'une période de coupon jusqu'au rachat :
RDV + CPN/ M
PRC = −
1 + (B/D × (YLD /100)/M)
Pour plus d'une période de coupon jusqu'au rachat :
PRC = −
(1 + (YLD/100)/M)
INT = − A/D × CPN/M
u
PRC
lorsque « Term » est spécifié pour « Bond Interval »
RDV
PRC = −
(1 + (YLD/100)/M)
u
YLD
L'application Finances calcule le rendement annuel (
approximatives dont la précision peut être affectée par divers facteurs. Il est donc nécessaire de tenir compte
de ce fait lors du calcul du rendement annuel, ou bien de vérifier d'une autre façon les résultats.
YR1
RDV
1
12
DB
n
j
+1
A/D × CPN /M
+
(
RDV
N
Σ
–
(N–1+B/D )
k=1
(1 + (YLD /100)/M)
CST = PRC × INT
(
CPN/M
n
Σ
–
n
k
=1
(1 + (YLD/100)/M)
= PV – FV – DB
1
= RDV
(YR1 12)
n
Date d'émission
Date d'achat (d1)
CPN/M
(k–1+B/D )
)
k
YLD
) selon la méthode de Newton qui produit des valeurs
DB
= (RDV
j
= 0
RDV
n
+1
D
A
B
Dates de paiement des coupons
)
A/D × CPN/M
+
INT = 0
CST = PRC
Chapitre 11 : Application Finances
I%
×
+ FV )
j
–1
100n
(YR1 12)
Date de rachat (d2)
D
A
–
199
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